对利息保障倍数的分析
对利息保障倍数的分析
.对利息保障倍数的分析
（１）利息保障倍数是从损益表方面考察企业长期偿债能力的一项指标。它表明企业的经营收益是所需支付债务利息的多少倍。只要利息保障倍数足够大，就表明企业不能偿付到期利息债务的风险比较小。如果企业的利息债务偿还情况很好，当本金到期时企业也能重新筹集到资金。事实上，如果企业在偿付利息费用方面有良好的记录，企业就很可能永远不需要资金来清偿本金。因此，对于作为企业债权人的银行来讲，该比率越高则表明企业长期偿债能力越强。当然，这一比率过高，很可能就是因为企业负债率过小而造成的，这又说明企业的经营过于保守。关于这一方面的分析对利息保障倍数的分析，读者可以结合前面对资产负债率、产权比率的分析来理解。
（２）如何合理确定企业的利息保障倍数已获利息倍数与利息保障倍数，这需要将该企业的这一指标与其他企业，特别是本行业平均水平进行比较，来分析决定本企业的指标水平。同时从稳健性的角度出发，最好比较本企业连续几年的该项指标，并选择最低指标年度的数据作为标准。这是因为，企业在经营好的年度要偿债，而在经营不好的年度也要偿还大约同量的债务。某一个年度利润很高，已获利息倍数也会很高，但不能年年如此。采用指标最低年度的数据，可保证最低的偿债能力。一般情况下应采纳这一原则，但遇有特殊情况，须结合实际来确定。
（３）与此同时，结合该指标，可以测算一下企业长期负债与营运资金的比率，它是用企业的长期债务与营运资金相除计算的。其计算公式如下：
长期债务与营运资金比率=长期债务/（流动资产－流动负债）
一般情况下，长期债务不应超过营运资金，即这一比率应小于１。于长期债务会随时间延续不断转化为流动负债，须动用流动资产来偿还。保持长期债务不超过营运资金，会使长期债权人和短期债权人感到贷款有安全保障。
由H公司资产负债表可以算出，1996年对利息保障倍数的分析，它的长期债务与营运资金的比率为：
长期债务与营运资金比率＝1400.00/（.60-.92）≈0.41%
可见已获利息倍数与利息保障倍数已获利息倍数与利息保障倍数，该公司的此项指标值极低，说明其长期偿债能力是不错的。
